Uniswap s'est bâti une réputation en permettant à n'importe qui d'échanger n'importe quoi. Désormais, il héberge un pool où tout le monde n'est pas admis.

GromaCorp a lancé GromaCoin (GRO), le premier actif à accès restreint à fonctionner sur le teneur de marché automatisé d'Uniswap. Le jeton se négocie dans un pool GRO/$USDC sur Uniswap v4. Les investisseurs vérifiés peuvent acheter, vendre, émettre et racheter le jeton à la valeur liquidative, le tout on-chain.

Ce qu'est réellement GromaCoin

GromaCorp a annoncé le lancement le 5 novembre 2026. GRO est un jeton de titre ERC-3643 émis sur Base, le réseau blockchain.

L'ERC-3643 est une norme de jeton dont la conformité est intégrée au jeton lui-même. Les règles KYC et d'éligibilité des investisseurs sont intégrées au niveau du jeton, de sorte que les transferts vers des portefeuilles non approuvés peuvent être bloqués.

Chaque jeton représente une propriété fractionnée du Groma Real Estate Trust. Il s'agit d'un fonds de placement immobilier (REIT) soumis à la réglementation américaine, axé sur les immeubles résidentiels multifamiliaux. Le portefeuille est principalement situé dans le Grand Boston et à Providence.

Quelques chiffres sur le fonds sous-jacent :

  • Valeur totale des actifs : près de 95 millions de dollars
  • Valeur liquidative par GromaCoin : 1,07 $
  • Taille du portefeuille : de 125 à plus de 150 biens générateurs de revenus
  • Rendement en dividendes : dividendes trimestriels, avec un rendement actuel d'environ 3,74 %

Fonctionnement du pool à accès restreint

Uniswap a annoncé le cadre des Permissioned Pools le 23 juillet 2026. Il permet aux émetteurs d'actifs de gérer des listes blanches et d'exécuter des contrôles de conformité directement on-chain. Les portefeuilles qui n'ont pas franchi la vérification ne peuvent pas négocier dans le pool.

GromaCoin est le premier actif à utiliser ce dispositif. L'accès est limité aux investisseurs accrédités, conformément aux mesures de conformité en vigueur.

Les investisseurs peuvent créer de nouveaux GRO ou racheter des GRO existants à la valeur liquidative, soit la valeur par jeton des actifs détenus par le fonds. Cela permet d'ancrer le prix on-chain à la valeur de l'immobilier.

Connexion au prêt DeFi

Groma s'est associé à Birch Hill et Morpho afin de permettre aux détenteurs d'emprunter des $USDC en utilisant des GRO comme garantie. Les plafonds d'approvisionnement de ce dispositif de prêt commencent à 5 millions de dollars.

Un investisseur peut acquérir des GRO, percevoir des dividendes issus des loyers et emprunter des stablecoins en gageant sa position, sans la vendre.

Ce que cela signifie

Pour les investisseurs, l'attrait réside dans une exposition immobilière réglementée qui se comporte comme un actif DeFi. Un fonds dont les actifs approchent 95 millions de dollars et dont le rendement est d'environ 3,74 % constitue un produit modeste et axé sur le revenu. Son avantage tient à sa souplesse : négociation on-chain, rachat à la valeur liquidative et possibilité d'emprunter en gageant ses avoirs.

L'accès est réservé aux investisseurs vérifiés et accrédités, ce qui limite naturellement la profondeur potentielle du pool. La valeur sous-jacente repose toujours sur des immeubles multifamiliaux situés dans deux zones métropolitaines, avec tous les risques immobiliers habituels.

Le volet prêt mérite également d'être suivi. Le plafond d'approvisionnement initial de 5 millions de dollars avec Birch Hill et Morpho laisse penser à un déploiement prudent.