Le troisième bond de staking Bitcoin de Stacks est plus important que tous ceux qui l'ont précédé. Selon une publication sur X, le Bond 3 a attiré 1005 $BTC, soit davantage que les deux premiers bonds réunis.
Les chiffres du Bond 3
Stacks a annoncé le Bond 3 le 2 novembre 2026, avec une capacité de 1005 $BTC. Le bond doit ouvrir vers le 10 novembre 2026.
À titre de comparaison, le Genesis Bond détenait 230 $BTC. Le Bond 2 s'élevait à environ 505 $BTC.
Additionnés, ces deux montants restent très en deçà du Bond 3. Sur l'ensemble des trois périodes de bond, le total de $BTC bloqués atteint désormais 1740 $BTC.
L'offre faite aux détenteurs est assez simple. Les participants au bond peuvent percevoir un rendement annualisé d'environ 3 %, versé chaque semaine en $BTC.
Pour y accéder, ils associent des $BTC verrouillés à temps sur la couche principale de Bitcoin à des $STX verrouillés sur le réseau Stacks. Le ratio requis en $STX est de 5 %.
Le ticket minimum pour le Bond 3 est de 50 $BTC. Cela maintient la participation directe dans le domaine des baleines et des institutions.
Les petits détenteurs disposent d'une autre voie. Des options de staking liquide sont disponibles via des partenaires comme StackingDAO, Xverse et Esbee DAO, ainsi que des méthodes auto-conservées.
D'où provient réellement le rendement
Stacks désigne une source précise. Les récompenses proviennent des enchères en $BTC placées par les mineurs Stacks via le Proof of Transfer, ou PoX.
Dans le cadre du PoX, les mineurs engagent des $BTC pour gagner le droit de produire des blocs Stacks. Ces $BTC engagés sont ensuite redistribués aux participants qui verrouillent leurs actifs sur le réseau.
La mise à niveau PoX-5, introduite via le SIP-045, a donné aux bonds la priorité absolue sur ces récompenses hebdomadaires des mineurs. Les détenteurs de bonds sont payés en premier, et le reste revient aux stakers de $STX ainsi qu'à la réserve du protocole.
Cette mise à niveau a été activée le 30 juillet 2026, et c'est elle qui a permis l'arrivée des bonds du protocole sur le réseau.
La Stacks Endowment gère la capacité des bonds en visant un objectif de couverture. L'objectif est que les enchères des mineurs couvrent environ deux fois les obligations liées aux bonds.
Les premiers résultats ont largement dépassé ce seuil. Lors du premier cycle complet du Genesis Bond, les enchères des mineurs ont atteint une couverture de 17,9 fois, contre une cible de 2 fois.
Comment le programme de bonds en est arrivé là
Le Bond 1 a fait ses débuts le 10 septembre 2026, au bloc Bitcoin 966350. Il a attiré 230 $BTC et verse des récompenses hebdomadaires en $BTC depuis le 17 septembre.
Le Bond 2 a ouvert vers le 10 octobre 2026. Il était complet dès le 12 octobre, ce qui est un rythme particulièrement rapide pour ce type de programme.
Les engagements sur les bonds actifs ont dépassé 6,7 millions de $STX. Ces remplissages rapides sont liés en grande partie à l'intérêt institutionnel et à la croissance du staking liquide, qui a joué un rôle notable dans le Bond 2.
Stacks Labs a mis en avant le soutien institutionnel d'acteurs comme UTXO Management et 21Shares. Les documents de Stacks Labs présentaient le mécanisme comme un « équivalent du taux directeur de la Fed pour le bitcoin ».
Le programme PoX dans son ensemble a une histoire plus ancienne que les bonds. Depuis janvier 2021, le PoX a distribué plus de 4200 $BTC aux participants.
Ce que cela signifie pour les détenteurs de Bitcoin et pour Stacks
L'argument principal est un rendement sans pont ni réhypothécation. Un pont consiste à transférer des $BTC vers une autre chaîne via un système tiers. La réhypothécation signifie qu'un tiers prête à nouveau vos garanties en coulisse.
Le passage de 230 $BTC à environ 505 $BTC, puis à 1005 $BTC, suggère que la demande croît au même rythme que l'offre. Chaque bond a approximativement doublé le précédent.
La structure des bonds modifie aussi les incitations pour les stakers de $STX. Comme les bonds sont payés en premier, les stakers perçoivent ce qui reste, de sorte que des bonds plus importants signifient une part plus grande réservée en priorité.
L'exigence de 5 % en $STX crée sa propre dynamique. Chaque nouveau $BTC bloqué exige que des $STX soient verrouillés en parallèle, ce qui lie directement la croissance des bonds à la demande pour le jeton natif du réseau.
Le prochain test sera la rapidité avec laquelle le Bond 3 se remplira une fois ouvert, vers le 10 novembre. Le Bond 2 avait eu besoin d'environ deux jours.