C’est important pour le modèle économique de JPYC, car le stablecoin est adossé à des dépôts bancaires et à des obligations d’État japonaises, et son émetteur perçoit des intérêts sur ces réserves. Moins d’argent en circulation signifie moins de revenus d’intérêts potentiels.
Okabe a attribué en partie ces résultats décevants à une limite d’émission quotidienne de 1 million de yens, liée aux règles japonaises de transfert de fonds de type II. JPYC a assoupli ses restrictions en mai, en autorisant l’émission de 1 million de yens par demande plutôt que par jour, mais continue de restreindre les transactions répétées à intervalles rapprochés.
Le plafond a freiné l’adoption par les entreprises. La société de logiciels Asteria, qui prévoit de détenir 1 milliard de yens en JPYC, a été contrainte de constituer son solde par versements échelonnés.
Ces faibles résultats contrastent également avec la liste croissante de partenaires de JPYC. En juillet, l’entreprise de logistique AZ-COM Maruwa a signé une alliance visant à développer des paiements pour environ 2300 partenaires commerciaux.
SBJ Bank et LINE NEXT ont également convenu plus tôt ce mois-ci de tester des rechargements de portefeuilles de stablecoins liés à des comptes bancaires, même si le projet en est encore à la phase d’essai. Parallèlement, l’Agence des services financiers du Japon examine la réglementation des stablecoins, et une feuille de route est attendue début 2027.
Okabe souhaite désormais que la quantité de JPYC en circulation atteigne plusieurs dizaines de milliards de yens au cours de sa deuxième année, soit une hausse d’environ dix fois par rapport aux niveaux actuels.