Cette décision soulève des questions sur la capacité de la stratégie de rachat de l’entreprise à rétablir la confiance du marché, alors que la concurrence s’intensifie.

Hyperliquid Strategies augmente son programme de rachat à 100 millions de dollars

Hyperliquid Strategies ($PURR) a déclaré que l’augmentation du programme de rachat reflétait la confiance de son conseil d’administration dans les projets à long terme de l’entreprise. Le programme permet à l’entreprise de racheter ses propres actions $PURR sur le marché libre et par d’autres méthodes approuvées.

Cette décision fait suite à une opération commerciale conclue fin 2025 entre Sonnet BioTherapeutics et Rorschach I LLC, qui a constitué une trésorerie initiale d’une valeur d’environ 880 millions de dollars. Celle-ci comprenait 12,5 millions de jetons $HYPE, évalués à 580,5 millions de dollars, et près de 300 millions de dollars en espèces.

Il est important de noter que le programme de rachat porte sur les actions $PURR, et non sur les jetons $HYPE. Cela signifie que l’entreprise ne s’engage pas à acheter davantage de $HYPE, et que le programme ne garantit pas une hausse de la demande pour le jeton.

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Hyperliquid perd du terrain sur les contrats à terme liés aux actifs du monde réel

Hyperliquid fait face à la concurrence sur le marché des contrats à terme perpétuels liés aux actifs traditionnels, comme les actions, les indices boursiers et les matières premières. Sa part du volume des échanges de contrats à terme perpétuels sur des actifs du monde réel aurait chuté d’environ 80 % en juillet à 26 %.

Dans le même temps, les plateformes d’échange centralisées ont capté 64 % du marché. Binance a vu sa part de marché passer de 3 % à 30 %, tandis qu’OKX a atteint 14 %. Cela accroît la pression sur le système HIP-3 d’Hyperliquid, qui prend en charge ces types de marchés.

Malgré la concurrence, les contrats à terme sur actifs traditionnels restent importants pour Hyperliquid. Un rapport de Glassnode et Fasanara Digital a révélé que le volume des échanges sur ces marchés avait atteint environ 85 % du volume des contrats à terme perpétuels Bitcoin de la plateforme.

Hyperliquid a également affiché une forte liquidité sur les contrats à terme Bitcoin. Du 1er au 24 septembre, les ordres médians aux meilleurs cours acheteur et vendeur s’élevaient à 856 000 dollars. Ce chiffre était supérieur aux 786 000 dollars d’OKX, mais inférieur aux 1,03 million de dollars de Binance.

Cependant, les écarts de cours sur les transactions Bitcoin d’Hyperliquid étaient plus importants que ceux de Binance. Son écart était de 0,127 point de base, contre 0,013 point de base pour Binance, en partie parce qu’Hyperliquid utilise des incréments de prix plus importants.

Hyperliquid et Lighter ont également traité ensemble environ 2,9 milliards de dollars d’échanges quotidiens de contrats à terme Bitcoin, soit 7,5 % du marché total. Leur part de marché combinée a presque décuplé depuis fin 2024, alors même que le marché global des contrats à terme Bitcoin s’est contracté.

$HYPE peut-il se redresser ?

Les prochains mouvements du cours de $HYPE dépendront de quelques niveaux clés :

  • Support à 75 dollars : Il s’agit du niveau de cours clé à surveiller, car une baisse en dessous pourrait faire descendre $HYPE vers 70 à 72 dollars.
  • Résistance entre 78 et 80 dollars : Un passage au-dessus de 80 dollars serait le signe d’un redressement à court terme.
  • 28 octobre : La décision de la Réserve fédérale concernant les taux d’intérêt pourrait influer sur l’ensemble du marché crypto.

Dans l’ensemble, l’extension du programme de rachat d’Hyperliquid Strategies témoigne de sa confiance dans sa stratégie commerciale, mais elle ne réduit pas directement la pression vendeuse sur $HYPE et n’inverse pas la baisse de la part d’Hyperliquid dans les échanges de contrats à terme sur actifs du monde réel.

Le redressement de $HYPE dépendra des conditions générales du marché, du positionnement des traders et de la capacité d’Hyperliquid à rivaliser plus efficacement avec des plateformes d’échange comme Binance et OKX.

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