Coinbase Markets a également indiqué que 64 % du notionnel net des positions longues avait été engagé au-dessus du prix au comptant, en partageant une capture d’écran du graphique « $BTC : positions nettes ouvertes selon le prix moyen d’entrée », qui étayait cette affirmation. Cela signifie qu’une part importante de l’exposition longue suivie a été ouverte à des prix supérieurs au cours actuel du Bitcoin, ce qui pourrait placer ces positions sous pression.
Au moment de la rédaction, $BTC avait reculé de 1,50 % au cours des dernières 24 heures, à 80 595 $, tandis que le marché crypto dans son ensemble évoluait majoritairement à la baisse, prolongeant une vague de ventes amorcée plus tôt dans la semaine. Au total, 481,25 millions de dollars ont été liquidés sur le marché crypto, les positions longues représentant une grande partie de ce montant (346,15 millions de dollars), selon les données de Coinglass.
Les liquidations de Bitcoin au cours des dernières 24 heures se sont élevées à 95,06 millions de dollars. Les positions longues en représentaient 85,90 millions de dollars, soit la majorité, tandis que les positions courtes s’élevaient à 9,16 millions de dollars. Si le Bitcoin baisse davantage, des clôtures forcées de positions longues à effet de levier pourraient survenir et accentuer la pression vendeuse sur son prix.
Vont-ils renforcer leurs positions ou se retirer ?
La question clé est de savoir si les traders vont renforcer leurs positions dans l’espoir d’un redressement ou réduire leur exposition pour limiter leurs pertes supplémentaires. De nouveaux achats pourraient aider le Bitcoin à reconquérir la zone de prix d’entrée de 81 993 $, tandis qu’une faiblesse persistante pourrait accentuer la pression sur les traders haussiers.
Dans une publication distincte sur X, Coinbase a indiqué que les options $BTC intégraient une nette orientation à la baisse sur l’ensemble de la courbe de volatilité. Le skew à 25 delta de $BTC s’établit à 11,3 % pour 1 jour, 10,5 % pour 1 semaine et 10,8 % pour 1 mois, contre 3,9 % pour 1 an. Les options de vente affichent une volatilité implicite supérieure à celle des options d’achat comparables pour toutes les échéances.