Charles Hoskinson a un message pour les détenteurs de Cardano : le travail est terminé. Lors d’une diffusion en direct sur YouTube samedi, le fondateur de Cardano a déclaré que la « feuille de route est achevée », et que tout ce qu’il avait dit vouloir construire a désormais été réalisé.

Le public n’a pas exactement célébré l’événement. Hoskinson a passé une partie de la diffusion à se quereller avec des investisseurs mécontents, et il est facile de comprendre leur humeur en regardant un graphique des cours.

Selon les données de Decrypt, le $ADA est à plus de 94 % sous son plus haut historique de 2021. Il a également perdu 86 % par rapport à son sommet de 2024.

Ce qu’a réellement dit Hoskinson

La principale affirmation de Hoskinson est simple : à ses yeux, les promesses ont été tenues. Le mécanisme de consensus, la couche de contrats intelligents et les autres éléments de la vision initiale sont tous en place.

Les recherches compilées pour cet article situent le $ADA autour de 0,17 $ à la mi-novembre 2026. Cela représente environ 94,5 % de moins que son plus haut historique, d’environ 3,10 $, atteint en septembre 2021.

Le calendrier accentue les tensions. Le réseau principal de RealFi a été lancé le 1er octobre 2026, dans le cadre de plusieurs mises à niveau récentes du réseau. Les travaux techniques se sont poursuivis, mais le cours du token n’a pas réagi.

Hoskinson a également contesté l’idée qu’il puisse régler les problèmes à lui seul. Il a déclaré qu’il ne contrôlait ni la trésorerie de Cardano ni les paramètres de consensus du réseau.

Un contrat vieux de dix ans arrive à échéance

L’essentiel de l’idée que tout est « achevé » tient à des formalités administratives. Hoskinson a évoqué l’expiration du contrat initial de 2015 conclu avec Input Output Global (IOG), la société d’ingénierie qu’il dirige en tant que PDG.

Cet accord étant arrivé à son terme, Hoskinson a décrit Cardano comme un réseau autogéré. L’entreprise qui en a construit le cœur ne tient plus les rênes au moyen d’un contrat. Les décisions relatives aux dépenses et à l’orientation du réseau sont censées passer par la gouvernance on-chain.

Cela ne signifie pas que le développement va s’arrêter. Hoskinson a reconnu que les futurs travaux de mise à l’échelle, notamment une initiative appelée Leios, ainsi que le développement d’applications se poursuivront. Ces efforts seront menés selon de nouveaux modèles de financement, plutôt que dans le cadre de l’accord initial.

Les critiques, toutefois, ne se concentrent pas sur l’historique des contrats. Leurs plaintes portent sur plusieurs thèmes récurrents :

Tensions liées à la gouvernance. Le passage à une gouvernance communautaire a entraîné des différends sur la manière dont les décisions sont prises et sur les voix qui sont entendues.

Répartition de la trésorerie. Les détenteurs ont débattu de la manière dont les fonds de la trésorerie du réseau devraient être distribués. Le rejet de propositions telles que Pogun est devenu un point de friction.

Faible activité DeFi. La finance décentralisée sur Cardano reste relativement peu active, un point sensible pour une blockchain qui a consacré des années au développement de capacités liées aux contrats intelligents.

Attention du fondateur. Certains membres de la communauté se sont demandé quelle part de son attention Hoskinson consacre à des projets parallèles tels que Midnight.

Ce que cela signifie pour les détenteurs de $ADA

Le changement de gouvernance modifie également la répartition des risques. Si Hoskinson ne contrôle ni la trésorerie ni les paramètres de consensus, l’orientation future du réseau dépend de la capacité de la communauté à s’autogouverner. Les différends sur la répartition de la trésorerie et les propositions rejetées suggèrent que le processus cherche encore ses marques.

Quelques évolutions concrètes méritent d’être suivies :

Avancement de Leios. L’initiative de mise à l’échelle est l’un des principaux axes de travail en cours.

Nouveaux modèles de financement. Le contrat initial d’IOG ayant expiré, la manière dont le développement sera financé à l’avenir montrera si la structure autogérée peut soutenir des travaux d’ingénierie ambitieux.

Décisions relatives à la trésorerie. Les prochains votes montreront si la communauté peut dépasser les tensions observées dans des débats tels que celui sur Pogun.

Activité on-chain après RealFi. Le lancement du réseau principal le 1er octobre fournit aux détenteurs un nouvel indicateur.