Les sorties de 681 millions de dollars des ETF bitcoin de la semaine dernière se sont réparties entre plusieurs grands émetteurs, Fidelity et Ark & 21Shares en tête. Les ventes de lundi étaient plus limitées, ce qui laisse penser que le marché pourrait passer d’une réduction généralisée des risques à des ajustements de portefeuille plus sélectifs.
La valeur des échanges a atteint 1,23 milliard de dollars, tandis que les actifs nets ont clôturé à 106,06 milliards de dollars. Pour les investisseurs qui suivent le cours du bitcoin, les données sur les flux restent prudentes. Les ventes ont ralenti par rapport au pic de la semaine dernière, mais l’accumulation institutionnelle soutenue n’a pas encore repris.
L’Ether reste le point faible le plus manifeste
Les ETF Ether ont perdu 85,40 millions de dollars supplémentaires, prolongeant leur série de sorties à 10 séances de trading.
L’ETHA de Blackrock a représenté 75,07 millions de dollars de la baisse, tandis que l’Ether Mini Trust de Grayscale a perdu 10,33 millions de dollars. L’activité de trading a totalisé 634 millions de dollars, et les actifs nets ont terminé à 15,86 milliards de dollars.
La persistance de cette tendance devient de plus en plus significative. Les ETF Ether ont perdu environ 542 millions de dollars la semaine dernière, leur plus importante sortie hebdomadaire depuis janvier, et lundi n’a montré aucun signe de retournement.
L’ether constitue ainsi l’exemple le plus manifeste d’une réduction soutenue des risques institutionnels sur le marché actuel des ETF crypto. La concentration des ventes sur l’ETHA reflète également le schéma observé lundi pour le bitcoin. Les ventes passent de plus en plus par les véhicules les plus importants et les plus liquides.
La série de pertes de Solana se prolonge
Les ETF Solana ont reculé de 699 830 dollars supplémentaires, entièrement sous l’effet de VSOL de Vaneck. La catégorie enregistre désormais six séances consécutives de sorties, après la fin de sa série de 14 semaines d’entrées la semaine dernière. Les actifs nets ont chuté à 1,72 milliard de dollars.
Solana avait auparavant été l’une des destinations les plus résilientes pour les capitaux institutionnels à bêta élevé. Une sixième séance négative consécutive laisse penser que l’appétit pour le risque dans les segments plus éloignés de la courbe des actifs numériques ne s’est pas encore rétabli.
Les ETF HYPE ont également perdu 2,35 millions de dollars via BHYP de Bitwise, tandis que les ETF Zcash ont cédé 1,66 million de dollars via ZCSH de Grayscale. Les ETF XRP n’ont enregistré aucun flux net.
$NEAR continue d’évoluer à contre-courant du marché
$NEAR reste l’exception notable.
Le NRR de Bitwise a attiré 3,98 millions de dollars supplémentaires, portant les actifs nets à 81,67 millions de dollars. Le fonds a continué d’attirer des capitaux au cours de plusieurs séances où les catégories d’ETF crypto plus importantes perdaient de l’argent.
Cette résilience pourrait refléter la demande pour de nouveaux produits et la recherche par les investisseurs d’une exposition plus ciblée, tandis qu’ils réduisent leurs positions ailleurs.
Les données de lundi indiquent donc que le marché continue de digérer le cycle de réduction des risques de la semaine dernière. Les ventes de bitcoin se sont resserrées, ce qui pourrait être un premier signe de stabilisation. L’ether et solana restent des sources de préoccupation plus persistantes.
Le prochain signal dépendra de la reprise éventuelle d’une demande plus large pour les ETF bitcoin. D’ici là, le positionnement institutionnel semble défensif, sélectif et de plus en plus concentré.