Der Abfluss von 681 Millionen US-Dollar aus Bitcoin-ETFs in der vergangenen Woche verteilte sich auf mehrere große Anbieter, angeführt von Fidelity und Ark & 21Shares. Der Verkauf am Montag war enger begrenzt, was darauf hindeutet, dass sich der Markt möglicherweise von einem breit angelegten Abbau von Risiken hin zu gezielteren Portfolioanpassungen bewegt.
Das Handelsvolumen erreichte 1,23 Milliarden US-Dollar, während das Nettovermögen zum Handelsschluss bei 106,06 Milliarden US-Dollar lag. Für Anleger, die den Bitcoin-Kurs beobachten, bleiben die Fondsmittelflüsse ein vorsichtiges Signal. Die Verkäufe haben gegenüber dem Höchststand der vergangenen Woche nachgelassen, doch eine anhaltende institutionelle Akkumulation ist bislang nicht zurückgekehrt.
Ether bleibt die deutlichste Schwachstelle
Ether-ETFs verzeichneten weitere Abflüsse in Höhe von 85,40 Millionen US-Dollar und verlängerten damit ihre Abflussserie auf 10 Handelstage.
Auf Blackrocks ETHA entfielen 75,07 Millionen US-Dollar des Rückgangs, während Grayscales Ether Mini Trust 10,33 Millionen US-Dollar verlor. Das Handelsvolumen belief sich auf insgesamt 634 Millionen US-Dollar, das Nettovermögen lag zum Handelsschluss bei 15,86 Milliarden US-Dollar.
Die anhaltenden Abflüsse werden zunehmend bedeutsam. Ether-ETFs verloren in der vergangenen Woche rund 542 Millionen US-Dollar, ihr stärkster wöchentlicher Mittelabfluss seit Januar, und am Montag gab es keinerlei Anzeichen für eine Umkehr.
Damit ist Ether das deutlichste Beispiel für einen anhaltenden institutionellen Risikoabbau am derzeitigen Kryptomarkt für ETFs. Die Konzentration auf ETHA entspricht auch dem Muster bei Bitcoin am Montag. Die Verkäufe erfolgen zunehmend über die größten und liquidesten Anlageinstrumente.
Solanas Verlustserie setzt sich fort
Solana-ETFs verzeichneten weitere Abflüsse in Höhe von 699.830 US-Dollar, vollständig über Vanecks VSOL. Die Kategorie meldet nun sechs Handelssitzungen in Folge mit Abflüssen, nachdem die 14-wöchige Zuflussserie in der vergangenen Woche endete. Das Nettovermögen sank auf 1,72 Milliarden US-Dollar.
Zuvor war Solana eines der widerstandsfähigsten Ziele für institutionelles Kapital mit höherem Beta. Eine sechste negative Handelssitzung in Folge deutet darauf hin, dass die Risikobereitschaft weiter unten auf der Kurve digitaler Vermögenswerte noch nicht zurückgekehrt ist.
Auch HYPE-ETFs verzeichneten über Bitwises BHYP Abflüsse in Höhe von 2,35 Millionen US-Dollar, während Zcash-ETFs bei Grayscales ZCSH 1,66 Millionen US-Dollar verloren. Bei XRP-ETFs gab es keine Nettozuflüsse oder -abflüsse.
$NEAR entwickelt sich weiterhin entgegen dem Markt
$NEAR bleibt die ungewöhnliche Ausnahme.
Bitwises NRR zog weitere 3,98 Millionen US-Dollar an und erhöhte das Nettovermögen auf 81,67 Millionen US-Dollar. Der Fonds hat auch über mehrere Handelssitzungen hinweg Kapital angezogen, in denen größere Kategorien von Krypto-ETFs Geld verloren.
Diese Widerstandsfähigkeit könnte auf die Nachfrage nach einem neuen Produkt und auf Anleger zurückzuführen sein, die gezieltere Anlagen suchen und zugleich ihre Positionen an anderer Stelle reduzieren.
Die Daten vom Montag deuten somit auf einen Markt hin, der den Risikoabbau der vergangenen Woche noch verarbeitet. Die Bitcoin-Verkäufe haben sich verengt, was ein frühes Anzeichen für eine Stabilisierung sein könnte. Ether und Solana bleiben hartnäckigere Sorgenkinder.
Das nächste Signal wird davon abhängen, ob die Nachfrage nach Bitcoin-ETFs wieder breiter wird. Bis dahin wirkt die Positionierung institutioneller Anleger defensiv, selektiv und zunehmend konzentriert.