Le ratio prêt/valeur nul empêche d’emprunter en contrepartie des actifs, mais pas d’emprunter les actifs eux-mêmes. Les utilisateurs peuvent à nouveau fournir, retirer, emprunter et rembourser les jetons concernés, a indiqué LlamaRisk, mais ces jetons ne peuvent pas fournir de nouvelle capacité d’emprunt en tant que garantie.
Ce que la réouverture signifie pour les emprunteurs
Pour les emprunteurs de V3, la restriction de LTV nul laisse inchangés les seuils de liquidation existants. Elle ne modifie donc pas en elle-même leurs facteurs de santé, qui mesurent la marge de sécurité d’une position avant liquidation. Les emprunteurs de V4 conservent la configuration de garantie existante jusqu’à ce que certaines interactions les fassent passer à la nouvelle configuration avec un facteur de garantie nul, a indiqué LlamaRisk.
LlamaRisk a déclaré que le rétablissement des LTV pour la plupart des réserves de V3 maintenait l’exclusion des 9 actifs. La réouverture couvre les marchés concernés par sa réponse au gel :
- **V3 :** Ethereum Core et Prime, ainsi que Arbitrum, Avalanche, Base, BNB Chain, Celo, Gnosis, Ink, Linea, Mantle, MegaETH, Monad, Optimism, Plasma, Polygon et X Layer. - **V4 :** les principaux spokes Ethereum, les spokes Avalanche, le spoke d’actions tokenisées de Base et les spokes Arc.
Le marché RWA permissionné Horizon était resté ouvert, a indiqué LlamaRisk.
Pourquoi Aave a gelé les marchés
LlamaRisk a indiqué qu’un portefeuille du groupe de portefeuilles de l’exploiteur avait fourni 60 millions $USDT sur Aave V3 Ethereum Core le 29 octobre et emprunté 19 762 WETH, d’une valeur d’environ 44,6 millions de dollars à l’époque. LlamaRisk a décrit cette position comme surcollatéralisée et soumise aux liquidations habituelles.
Le fournisseur d’analyses de risque a déclaré avoir opté pour un gel étendu, car l’exploiteur pouvait échanger ses fonds contre n’importe quel actif coté. Le gel a bloqué les nouveaux dépôts et emprunts, mais les retraits, remboursements et liquidations se sont poursuivis. Aave a indiqué que ses contrats n’étaient pas touchés et que les positions restaient entièrement garanties.
La réouverture ne rétablit pas toute la marge d’emprunt antérieure. LlamaRisk a indiqué avoir réduit les plafonds d’emprunt et de retrait, supprimant environ 3,7 milliards de dollars de capacité d’emprunt inutilisée sur V3 et 130 millions de dollars sur V4 avant la réouverture des marchés.
LlamaRisk a indiqué qu’il évaluerait et publierait les conditions nécessaires au rétablissement de la capacité d’emprunt adossée aux garanties pour les actifs soumis à restriction, tout en continuant de surveiller les portefeuilles de l’exploiteur et les flux de prix d’Aave.