«Hoy, la tokenización es obviamente una tendencia importante. La vemos en todas las clases de activos», comentó Solomon durante la llamada. El CEO sostuvo que las estructuras de mercado emergentes pueden introducir nuevos productos, atraer clientes y ampliar la distribución, expandiendo así el mercado total al que puede dirigirse el banco.
Sus comentarios no anunciaron un mercado de predicción, una bóveda DeFi ni un producto de trading agéntico de Goldman. Más bien, situaron estos avances en el marco de una transformación más amplia de la infraestructura financiera que el banco pretende seguir y en la que busca participar.
Bonos tokenizados, bienes raíces y fondos del mercado monetario ya en marcha
Goldman no se limita a observar desde la barrera. Solomon señaló años de inversiones en empresas de activos digitales e infraestructura de mercado, junto con su plataforma propia GS DAP, que proporciona infraestructura basada en blockchain para activos financieros. «Hemos tokenizado bonos. Tenemos varios fondos del mercado monetario tokenizados y bienes raíces para ciertos clientes», explicó Solomon.
El banco también participó en el lanzamiento, en julio, del servicio de tokenización de Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC) y está evaluando aplicaciones que puedan operar a mayor escala. La ventaja es clara. La tokenización puede representar digitalmente la propiedad de activos tradicionales, lo que potencialmente hace más eficientes las transferencias, el mantenimiento de registros y la liquidación.
Solomon espera que la tecnología reduzca costos, automatice procesos y mejore la liquidez en todas las clases de activos. Aun así, enfrió las expectativas de una revolución financiera inmediata y describió la actividad existente como limitada.
Goldman Sachs respalda la claridad regulatoria mientras las agencias avanzan con las normas
La regulación también ocupó un lugar destacado en la evaluación de Solomon. Confirmó que Goldman apoyó públicamente la aprobación de la legislación CLARITY, pese a sus reservas sobre algunas de sus disposiciones. «Apoyamos públicamente la aprobación de CLARITY. No era perfecta, pero pensamos que sería bueno dar más claridad al mercado, sin ánimo de hacer un juego de palabras, y garantizar la protección de los inversores», comentó.
Solomon añadió que las agencias reguladoras ya están trabajando en normas de mercado más claras, y que Goldman participa activamente en esas conversaciones. Para un banco que opera tanto en los mercados tradicionales de valores como en los emergentes mercados de activos digitales, la certidumbre regulatoria es fundamental para determinar qué productos pueden llegar a los clientes institucionales.
Un negocio de renta variable de 6.4 mil millones de dólares se encuentra con la innovación de blockchain
La conversación tuvo lugar en un contexto financiero impresionante. Goldman informó ingresos netos trimestrales de 18.68 mil millones de dólares, mientras que los ingresos de renta variable aumentaron un 72% interanual, hasta 6.4 mil millones de dólares. Los ingresos por financiación de renta variable alcanzaron un récord de 3.37 mil millones de dólares, casi el doble que un año antes. El director financiero, Denis Coleman, también informó de ingresos combinados por financiación de 12.7 mil millones de dólares en renta variable y renta fija, divisas y materias primas durante los primeros nueve meses.
Estas cifras ilustran el negocio establecido al que esperan desafiar los competidores basados en blockchain, así como los recursos financieros que Goldman puede desplegar en respuesta. El argumento de Solomon era que el cambio tecnológico no necesariamente elimina a los intermediarios establecidos. Puede crear oportunidades adicionales para las instituciones capaces de adaptarse.
Por ahora, la diferencia es notable. Los mercados de predicción y las bóvedas DeFi surgieron en la conversación como posibles amenazas competitivas, mientras que la tokenización destacó como un ámbito de inversión y experimentación concretas. Goldman tiene la infraestructura, el capital y el interés. Lo que no ha demostrado es cuántos ingresos acabarán generando estos mercados emergentes en un mundo todavía dominado por los sistemas TradFi.