Los fondos cotizados spot de Bitcoin en Estados Unidos acaban de atravesar un período difícil de tres días. Los inversores retiraron aproximadamente 1160 millones de dólares de estos productos entre el 30 de octubre y el 3 de noviembre de 2026, con una salida neta de 115.6 millones de dólares en el último día.
La salida del 3 de noviembre marcó el tercer día hábil consecutivo de retiradas. También fue la más pequeña de las tres, lo que cuenta como progreso si se mira con cierta generosidad.
El daño más fuerte llegó antes. Según se informó, las salidas alcanzaron los 643.2 millones de dólares el 30 de octubre, el mayor día individual de la racha.
El lunes 2 de noviembre siguió con 398.6 millones de dólares que abandonaron los fondos. Si se suman los 115.6 millones de dólares del 3 de noviembre, el total acumulado se sitúa cerca de 1160 millones de dólares.
El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock fue el que más sangró. El fondo perdió 95 millones de dólares el 3 de noviembre, lo que representa la mayor parte de la salida neta de ese día.
El día anterior fue más dramático. El IBIT perdió 405.3 millones de dólares el 2 de noviembre, una cifra superior a los 398.6 millones de dólares de salida neta de todos los fondos combinados ese día. En pocas palabras, la salida del IBIT fue tan grande que otros fondos deben de haber captado dinero para reducir la brecha.
No todos los emisores estuvieron en el lado perdedor. El BITB de Bitwise registró entradas por 21.9 millones de dólares, y el FBTC de Fidelity añadió 6.8 millones de dólares, lo que amortiguó en parte las mayores retiradas.
Durante el período de salidas, el Bitcoin se negoció en un rango entre 76 600 y 78 000 dólares.
El cambio en los flujos parece estar ligado a un clima de aversión al riesgo más amplio. Un incidente de seguridad importante reciente en un exchange de criptomonedas, combinado con la incertidumbre macroeconómica persistente, parece haber empujado a algunos inversores hacia la salida.
Los comentarios del mercado sobre las ventas las han enmarcado como una reacción de corto plazo a condiciones temporales. La visión es que estos flujos no necesariamente señalan un retroceso fundamental en la demanda institucional de Bitcoin.
Las cifras a largo plazo respaldan esa lectura. Desde el lanzamiento de los fondos en enero de 2024, las entradas netas acumuladas se sitúan en torno a 56 500 millones de dólares.
Los activos totales en poder de los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos se acercan a 99 000 millones de dólares. En ese contexto, una caída de 1160 millones de dólares representa aproximadamente el 2 % de todo el dinero neto que ha entrado hasta ahora.
Cuando el IBIT se mueve, se mueve toda la categoría, y esta racha mostró cuánto dependen las cifras agregadas de flujos de los clientes de un solo fondo. Las fuertes salidas del IBIT pueden hacer que el sector parezca más débil de lo que es, mientras que emisores más pequeños como Bitwise y Fidelity acumulan activos discretamente en segundo plano.