Der ETP verwendet Total-Return-Swaps (TRS), die an den Kaiko Anthropic USD-Referenzkurs gekoppelt sind. Dieser leitet seinen täglichen Referenzpreis aus den Perpetual-Futures auf Anthropic bei Binance ab.

Anstatt physische Anteile des privaten KI-Unternehmens zu halten, bildet das Produkt marktimplizierte Bewertungen über Schuldverschreibungen ab, die über die Prime-Brokerage-Plattform von FalconX verwaltet werden.

Was bedeutet dieser Einstieg für den ETP-Sektor?

Selbst mit der Einführung des Anthropic-ETP hat der Sektor nicht zugelegt. In den vergangenen 24 Stunden sank beispielsweise die Marktkapitalisierung des tokenisierten ETP-Marktes um 6,2 % auf 595 Millionen US-Dollar.

Gleichzeitig sank das Handelsvolumen auf 160 Millionen US-Dollar, was die geringe Marktaktivität widerspiegelt. Seit Monatsbeginn (MTD) verzeichnete der Sektor eine relativ schwache Entwicklung, gab um 0,49 % nach und legte lediglich 64 Millionen US-Dollar an Wert zu.

Mit dem jüngsten Einstieg von Anthropic könnten tokenisierte ETPs, insbesondere angesichts des aktuellen KI-Hypes, die Entwicklung noch umkehren.

Bei Krypto-ETPs hat nur das Bitcoin-ETP eine gewisse Stärke gezeigt: Das CoinShares Bitcoin ETP erreichte 1,7 Milliarden US-Dollar. Gleichzeitig legte das 21Shares ABTC in den vergangenen 30 Tagen um 5,3 % zu, liegt seit Monatsbeginn aber weiterhin im Minus.

Auch Krypto-ETFs machten im Oktober keine Ausnahme

Obwohl der Oktober historisch mit einer stärkeren Nachfrage verbunden ist, haben sich ETFs weitgehend zurückgezogen.

So verzeichneten Bitcoin-ETFs am 7. Oktober beispielsweise Abflüsse in Höhe von 487 Millionen US-Dollar. In der am 9. Oktober endenden Handelswoche beliefen sich die Abflüsse auf 681 Millionen US-Dollar.

Bislang haben die Abflüsse aus Bitcoin-ETFs im Oktober 1,45 Milliarden US-Dollar überschritten. Ethereum-ETFs bilden keine Ausnahme und verzeichnen weiterhin Abflüsse.

ETH-ETFs verzeichnen seit drei Wochen in Folge Verluste. Bis zum 9. Oktober beliefen sich die Abflüsse auf 542 Millionen US-Dollar, den höchsten Wert seit Januar, und am 13. Oktober auf 60 Millionen US-Dollar.

Die zunehmenden Abflüsse bei ETFs und ETPs deuten darauf hin, dass Anleger ihr Engagement deutlich reduziert haben. Historisch gesehen führte dies zu einer längeren Phase schwacher Wertentwicklung der Vermögenswerte.

Wenn sich diese Fonds weiterhin in diesem Tempo entwickeln, dürfte eine Uptober-Rallye ausbleiben.

Zusammenfassung

  • 21Shares kündigte die Einführung des synthetischen Anthropic-ETP an, das ein kontinuierliches Engagement ohne Hebelwirkung in Anthropic bietet, basierend auf dessen impliziter Bewertung vor dem bevorstehenden Börsengang.
  • Der Marktwert tokenisierter ETPs sank seit Monatsbeginn um 0,46 %, während die Abflüsse aus Krypto-ETFs anhielten.