SEBIとRBI、より迅速な決済に向けCBDC対応のデマット2.0を導入

著者 NBTC2026/11/03

データが示すもの

暗号資産と金融市場全体は、規制面の進展が市場環境を形作るなか、現在も相反するシグナルを示している。デマット2.0のパイロットは暗号資産価格に直接影響するものではないが、デジタル金融ソリューションを採り入れる傾向の高まりを反映している。今回の規制措置は、今後のCBDC導入や、それらの伝統的な金融システムへの統合にとっての先例となる可能性がある。

SEBIはインドの証券市場を担う主要規制当局であり、投資家保護と市場の健全性を確保するために市場運営を監督している。RBIは同国の中央銀行として、デジタル通貨の規制を含む金融政策を管理している。両者が共同でデマット2.0パイロットを立ち上げたことで、インドは金融エコシステムへのCBDC統合において先進的な立場に立っている。

注目すべき水準

トレーダーが次に注目すべき点としては、デマット2.0パイロットの拡大の可能性と、その後の規制アップデートが挙げられる。トークン化された社債の順調な導入は、さまざまな金融分野でCBDCがより広く受け入れられるきっかけとなりうる。さらに、デジタル通貨を取り巻く規制の枠組みに関する継続的な議論が、近い将来の市場動向やトレーダーのセンチメントにさらに影響を与える可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融アドバイスを構成するものではありません。

市場

SECがビットコイン中心のトラストに、既存の上場基準を超える新たな15%の枠を認める

15%の上限は、それ以外の不適格な保有資産すべての合計に適用されます。デリバティブは、このルールがオプションの価格や当初に拠出された現金ではなく、総想定元本(グロス・ノーショナル・バリュー)と呼ばれる原資産の全体的なエクスポージャーを計上するため、この枠を速やかに使い切ってしまうこともあります。 SECは、1億ドル相当のビットコインと、ビットコイン上場投資信託(ETF)に関する店頭取引のコールオプション5000単位を保有するトラストを例に、この制約を説明しました。それらのオプションは、このルールの下でさらに4000万ドルのエクスポージャーを表します。その結果、テストにおけるトラストの総エクスポージャーは1億4000万ドルとなりますが、適格とされるのは1億ドル分のビットコインのみで、85%要件に算入されるのはこの部分だけです。したがって、適格部分の比率は71.42%にまで低下し、必要とされる85%を大きく下回ります。この例は、ビットコイン比率の高いポートフォリオであっても、オプションのポジションが十分に大きくなれば、このテストに不合格となりうることを示しています。スポンサーは、85%の基準への適合を毎日確認し、違反が生じた場合は速やかにNasdaq Texasに通知しなければなりません。取引所の届出はまた、非適格部分を占めうるコモディティを制限しており、それらはルールに定義されるデジタル・コモディティでなければなりません。ファンドのスポンサーにとっての主な利点は、上場手続きの迅速化です。SECが取引所のルールと、ある種類の商品に関する一般上場基準を承認すると、Rule 19b-4(e)により、その基準を満たす商品は個別の商品ごとにSECの承認手続きを経ることなく取引を開始できます。基準の範囲外となる商品も、個別の届出により承認を求めることは可能です。 Nasdaq Texasは、今回の改正が7月にSECがNasdaqについて承認した変更と実質的に同一であると述べています。Texasの命令はまた、NYSE ArcaおよびCboe BZXについて同等の承認があったことも挙げており、これは全国的な新方針というより、取引所ルールの足並みをそろえる措置であることを意味します。今回の改正により、コモディティ・ベースのトラスト持分(Commodity-Based Trust Shares)は、一般基準の下で能動的に運用される戦略を用いることも可能になります。従来、このルールが想定していたのは受動的な戦略のみでした。能動的な運用は、ファンドマネージャーにポートフォリオの無制限な裁量を与えるものではありません。トラストは、通常の取引開始前に、数量および比率を含む保有状況を無料の公開ウェブサイトで開示しなければなりません。必要なポートフォリオ情報が全市場参加者に同時に提供されない場合、取引所は取引を停止しなければならず、非公開のポートフォリオ情報にアクセスできる者は、その悪用を防止するために設計された手続きに従わなければなりません。今回の命令は、CryptoSlateが6月に報じた、オプションを用いた収益戦略を含め、能動的なビットコイン商品に関するこれまでの規制上の検討に続くものです。ファンドのスポンサーにとって、今回の新ルールは、ポートフォリオの上限を撤廃することなく、Nasdaq Texasの合理化された上場手続きを利用できる対象を拡大するものです。少なくとも85%は依然として取引所の適格性テストを満たす必要があり、それ以外のすべては残りの15%の枠内に収まらなければなりません。

2026/11/03

市場

DTCC、トークン化証券取引を開始注目点は

数字で見る動向現在、市場はさまざまな動きに反応しているが、トークン化証券について具体的な価格の動きは報告されていない。ただし、DTCCの発表は業界における重要な進展を示しており、投資家やトレーダーの関心を高める可能性がある。機関投資家がトークン化証券を受け入れ始めれば、デジタル資産市場全体で取引量や取引戦略に変化が見られるかもしれない。 DTCCは金融サービス業界向けの中央証券預託機関として、清算および決済サービスを提供している。その対象は多様な証券に及び、従来の金融におけるデジタル資産統合への移行において中心的な役割を担う存在である。注目すべき重要水準トレーダーは、トークン化証券取引をめぐる環境の変化に注目すべきである。DTCCによる取り組みが成功したことで、他の機関も迅速に追随する可能性があり、市場の流動性や取引手法に影響を与えるかもしれない。業界が成熟していく中で、トークン化資産に関する規制の動向も引き続き重要な要素となる。本記事は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスを構成するものではありません。

2026/11/03

市場

Alpha Ladder の xStocks アクセス開始、APAC の投資家向け

資産管理プラットフォームの Alpha Ladder WealthX は、APAC の一部の市場で、適格な機関投資家および認定投資家向けに、トークン化された米国株式 xStocks へのアクセスを開始しました。この重要な進展は、Kraken の親会社である Payward および MetaComp との提携に続くものです。今回の開始が、同地域の機関投資家の投資戦略を強化する可能性があると、WuBlockchain が報じています。これまでの経緯暗号資産市場全体は現在、強弱まちまちのシグナルを示しており、Alpha Ladder がトークン化された米国株式へのアクセスを提供する動きは、取引の力学を変える可能性があります。xStocks は、機関投資家が原資産である米国証券の経済的エクスポージャーを、所有権や議決権を伴わずに得られるようにするものです。この展開は、金融市場におけるトークン化の潮流が強まっていることを示しており、流動性や機関投資家の関心を高める可能性があります。数字で見る状況現在、Alpha Ladder の取引活動は停止しており、過去 24 時間の取引量は記録されていません。ただし、市場の文脈からは、トレーダーがこの開始が今後の取引量と市場への関与に与える影響を注視していることがうかがえます。トークン化された株式の注目度が高まるにつれ、機関投資家の参加が増え、市場の力学が大きく変わる可能性があります。

2026/11/03

市場

XRPにとってこれは何を意味するのか？詳細はこちら

現時点で、Rippleはこのアプローチを「管理されたAI」モデルとして位置付けている。声明によると、新機能はGSmartが様々な財務プロセスで人工知能エージェントを活用できるようにすることを目的としている。声明は、このシステムが「キャッシュフロー予測の分析、流動性ポジションの監視、財務リスクの特定、照合プロセスの支援、報告と分析の実施、そして異常なリスクおよびポリシー違反の検出」を行うとしている。 Rippleはまた、データによれば、適格な機関投資家顧客の60%がRisk Insights機能の利用を開始し、44%がForecast Insights機能の利用を開始したと述べた。 Rippleのトレジャリー担当副社長であるRenaat Ver Eeckeは次のように述べた。「すべてのCFOはAIの導入を迫られているが、同時に、すべての財務判断が説明可能で、管理可能で、コンプライアンスに適合していることを確保する責任も負っている。GSmartは、顧客にAIシステムを盲目的に信頼するよう求めるのではなく、すべての判断に対する統制が人間にあり続けることを保証しつつ、各組織自身のトレジャリーポリシーの範囲内で透明性のある推奨を提供する。これは単にAI主導のトレジャリーではなく、トレジャリー主導のAIだ。」専門家によると、GSmartの発表は、新たな$XRPの利用量や、$XRPの購入メカニズムを直接示すものではない。したがって、現段階では$XRP価格への直接的かつ大きな短期的影響は見込まれていない。ただし、この動きは、Rippleが企業財務の分野でインフラを拡大している点で重要である。 *これは投資助言ではない。

2026/11/03