なぜこれが重要なのでしょうか？Tetherは担保として預けられた$USDTを凍結できますが、Aaveからすでに借り入れられた$ETHを直接凍結することはできません。つまり、攻撃者は手元の$ETHを自由に使える一方、担保資産はプロトコル内に拘束されたままとなり、回収がより困難になります。

その規模にも注目すべきです。報道によると、Lazarus Groupは凍結できない$ETHを42万枚以上保有しています。市場の観点からは、これが潜在的な供給圧力となり、これほど大規模なイーサリアム［$ETH］の保有ポジションは、さらなる売り圧力のリスクとなります。

しかし、これまでの市場の反応は、それとは異なることを示唆しています。

市場反転を狙う押し目買い勢、42万枚に注目

Binanceのハッキングを巡る一連のFUDの中心に、引き続きイーサリアムがあります。

弱気の見方として、アナリストは、注文板の流動性が低く、売値と買値のスプレッドが5倍に広がっているため、11月から12月にかけて$ETHは現物売りの圧力にさらされやすい可能性があると指摘しました。その結果はどうなるのでしょうか？売り圧力が和らぎ始めるまで、イーサリアムはビットコインに後れを取り続ける可能性があり、それは2027年初めまで続くことも考えられます。

一方、この「押し目」はイーサリアムを買い戻す絶好の機会だと考えるアナリストもいます。その理由は、BinanceがSAFU基金と自社資金を使って損失を全額補填すると表明したためです。ただし、SAFU基金には約11.5億ドル相当のBTCが含まれていますが、推定損失の35%にも満たず、残りの22億ドルはBinanceが負担する必要があります。

重要なポイントは何でしょうか？Binanceには、この損失に対処できる財務能力があるようです。

これにより、攻撃者に関連する42万$ETHに対する市場の見方は、自然と変化するかもしれません。さらに、イーサリアムのRSIは6月以来初めて売られ過ぎの領域に入り、押し目買い勢にとって魅力的なエントリーポイントとなる可能性があります。

その結果、この強気の状況は、Binanceが42万$ETHの供給圧力を吸収することで、市場にとってプラスに働く可能性があります。これをきっかけに新たな蓄積局面が始まり、イーサリアムが市場回復の重要な推進要因となるかもしれません。

まとめ

  • 42万$ETHの保有と市場流動性の低さが、さらなる売り圧力を引き起こす可能性があります。

  • Binanceが損失を負担し、イーサリアムが売られ過ぎの領域に入ったことで、新たな買いが促され、市場回復が支えられる可能性があります。