不確実性が暗号資産市場全体の重しとなる中、ビットコインは再び売り圧力に直面している。$BTC価格は日中安値の67,568ドルまで下落した後、当日の高値71,514ドルから押し戻され、68,730ドルまで小幅に回復した。今回の下落により、ビットコインのテクニカル面はさらに弱まり、とりわけ過去数カ月にわたって主要なサポートとして機能していた200日移動平均線を価格が下回ったことが響いている。それ以降、ビットコインは勢いを取り戻せず、高値と安値を切り下げている。

さらに懸念されるのは、急落後に説得力のある回復が見られないことだ。反発を試みるたびに売り圧力に遭っており、ビットコインがさらに下落するのか、それとも反発の可能性を前にした短期的な調整を経ているだけなのか、疑問が生じている。

より大きな問題は、投資家がさらなる明確化を待っているのか、それとも暗号資産市場へのエクスポージャーを積極的に減らしているのかという点だ。機関投資家の動向、資金フロー、市場のポジショニングを詳しく見ると、続く売り圧力の要因や、ビットコインが回復に十分な需要を呼び込めるかについて、いくつかの手がかりが得られる。

$BTC ETFからの資金流出が続き、機関投資家の需要は弱いまま

ビットコイン現物ETFでは資金流出が続いており、最近の価格下落にもかかわらず、機関投資家がエクスポージャーの拡大に慎重な姿勢を保っていることを示唆している。データによると、11月05日から11月12日までの6取引日連続で純流出となった。

最も大きな流出は11月06日に発生し、約5420 $BTCがETFから流出した。その後の取引日も流出は続き、11月09日には約2690 $BTCに達し、続く2日間では1260 $BTC、4060 $BTCがそれぞれ流出した。その後、流出額は644.76 $BTCまで縮小したものの、買いは限られ、回復を引き起こすには至らなかった。このことは、機関投資家が押し目買いに強い意欲をまだ示していないことを示唆している。

コインベース・プレミアムが大幅なマイナスに転じ、米国の買い需要が弱まる

ビットコイン需要の弱まりは、コインベース・プレミアム指数にも表れており、同指数は急落してマイナス圏に入った。Glassnodeのデータによると、30日平均プレミアムはマイナス4ベーシスポイントに近づいており、過去最低水準のひとつとなっている。

コインベース・プレミアムは、コインベースでのビットコイン価格と世界市場全体の価格との差を示す。通常、プラスの値は強い買い需要を示すが、現在はマイナスで、米国の買い手が積極的に参入していないことを示唆している。プレミアムが大幅なマイナスにとどまる限り、米国からの強い買い意欲の欠如が$BTC価格の回復を引き続き抑える可能性がある。

$BTCのマイナーによる売り圧力が強まり、2077トークンが取引所へ流入

ビットコインの需要をめぐる懸念に拍車をかけているのが、マイナーから取引所への送金の急増であり、さらなる売り圧力の可能性が高まっている。CryptoQuantによると、直近の急増時にマイナーは約2077 $BTCを取引所に送金した。これは以前の水準の約16倍にあたる。

$BTC価格が新たな現物需要を呼び込めずにいる中、マイナーから売却される可能性のある供給が増えれば、さらなる圧力となり得る。ただし、マイナーから取引所への流入が増えたからといって、送金された$BTCがすべて売却されるとは限らない。それでも、機関投資家の需要が弱まり、マイナーの送金が増えていることで、市場はさらなる供給圧力に直面する可能性がある。

全体の需要はマイナスのまま、ビットコインの現物需要は上昇

CryptoQuantのデータは、現物取引と先物取引の動きに乖離があることを示しており、デリバティブ取引のトレーダーからの需要が悪化し続ける一方で、買い手が現物市場に戻り始めていることを示唆している。30日間の累積現物需要は、圧力を受け続けた後、回復し始めており、一部の投資家が徐々に参入して、より低い価格で$BTCを購入していることを示している。

一方、無期限先物の需要は逆方向に動いており、トレーダーがレバレッジをかけた強気ポジションを維持する意欲を弱めていることを示している。この乖離は、今後の取引日で注視する価値がある。現物需要の改善が続き、先物取引が安定すれば、$BTC価格は徐々に買い支えを取り戻す可能性がある。先物需要が引き続き弱まり、現物買いの勢いが失われれば、現在の回復の試みは勢いを得られない可能性がある。

ビットコイン価格予測: 買い需要が弱まる中、$BTCは67,500ドルをサポートとして維持できるか？

ビットコインが68,000ドルを上回って回復できないのは、単なるテクニカル面の崩れ以上のものを反映している。ETFからの資金流出の継続、コインベース・プレミアムの大幅なマイナス、マイナーから取引所への送金増加は、買い意欲の弱さと、売りに出る供給がさらに増える可能性を示している。現物需要には回復の初期兆候が見られるものの、需要全体の傾向は依然としてマイナスだ。

当面、$BTC価格が足場を取り戻すには、より強い現物買いと市場心理の持続的な改善が必要だ。それまでは、さらなる下落のリスクが残り、投資家は67,500ドル近辺がサポートとして維持されるのか、あるいは下抜けしてさらに下落するのかを注視している。