Le document concerné, déposé auprès de la SEC le 7 octobre, porte sur sa vente datée du 5 octobre. Lorsque Tenev a vendu 375000 actions de classe A pour environ 42,6 millions de dollars, sa position en actions de classe A détenues directement après cette vente était bien de zéro.

LE PDG DE $HOOD A VENDU SES ACTIONS, IL N’EN A PLUS AUCUNE.

Vladimir Tenev a cédé 375000 actions à 113,72 $.

Il lui reste 0 action de classe A.

Formulaire 4 déposé le 7 oct.
Date de la transaction : 5 oct.

42,6 millions de dollars, c’est une somme importante. Les initiés peuvent avoir de nombreuses raisons de vendre, mais passer de 375000 à ZÉRO, c’est certainement… pic.twitter.com/cRl9cSBRUN

- Spy Before You Buy (@Spybef0rey0ubuy) 8 octobre 2026

Les classes A et B de Robinhood

Une note de bas de page dans ce document explique que Tenev a « vendu 375000 actions ordinaires de classe B, entraînant la conversion automatique des actions en actions ordinaires de classe A au moment de l’exécution de la vente », conformément à un plan de négociation selon la règle 10b5-1 adopté le 5 septembre 2025.

Autrement dit, Robinhood convertit les actions de classe B de Tenev, assorties de 10 voix chacune, en actions de classe A à voix unique au moment même où elles sont vendues.

Même s’il est vrai qu’il ne reste à Tenev aucune action de classe A après sa vente, il détient encore 47419572 actions de classe B, ainsi qu’une petite position de 6907 actions de classe A dans une fiducie entre vifs, qui ne sont pas considérées comme détenues directement.

À la clôture du marché le 9 octobre, alors que l’action valait près de 109 $, cette participation représentait environ 5,2 milliards de dollars et conférait plus de 474 millions de voix.

Le formulaire 10-K de Robinhood, déposé auprès de la SEC, décrit clairement le contrôle des votes par les fondateurs.

Les fondateurs et les « affiliés des fondateurs » détiennent 100 % des actions ordinaires de classe B à droits de vote renforcés en circulation, ce qui donne à Tenev et au cofondateur Baiju Bhatt le contrôle de plus de la moitié des droits de vote de Robinhood.

En août, les ventes d’initiés de sociétés cotées ont dépassé leurs achats dans un rapport de 10 pour 1

En 2026, Tenev a atteint le « zéro » à 6 reprises

Chaque fois que Tenev a ramené à « zéro » ses actions de classe A détenues directement, il a suivi la même structure de conversion des actions de classe B en actions de classe A, puis de vente, dans le cadre du même plan préannoncé.

Chaque liquidation a ramené à zéro sa ligne d’actions de classe A détenues directement, tout en lui laissant sa participation de plusieurs milliards de dollars dans la société.

  • Au 5 janvier, Tenev avait vendu 375000 actions de classe B, qui étaient devenues 375000 actions de classe A. Les actions de classe A ont été vendues pour environ 45,6 millions de dollars. Actions de classe B détenues après la vente : 49044572.
  • Au 6 avril, Tenev avait vendu 375000 actions de classe B, qui étaient devenues 375000 actions de classe A. Les actions de classe A ont été vendues pour environ 26,2 millions de dollars. Actions de classe B détenues après la vente : 48669572.
  • Au 6 juillet, Tenev avait vendu 375000 actions de classe B, qui étaient devenues 375000 actions de classe A. Les actions de classe A ont été vendues pour environ 43,6 millions de dollars. Actions de classe B détenues après la vente : 48294572.
  • Au 21 septembre, Tenev avait vendu 259166 actions de classe B, qui étaient devenues 259166 actions de classe A. Les actions de classe A ont été vendues pour environ 32,5 millions de dollars. Actions de classe B détenues après la vente : 48035406.
  • Au 22 septembre, Tenev avait vendu 240834 actions de classe B, qui étaient devenues 240834 actions de classe A. Les actions de classe A ont été vendues pour environ 30,2 millions de dollars. Actions de classe B détenues après la vente : 47794572.
  • Au 5 octobre, Tenev avait vendu 375000 actions de classe B supplémentaires, qui étaient devenues 375000 actions de classe A. Les actions de classe A ont été vendues pour environ 42,6 millions de dollars. Actions de classe B détenues après la vente : 47419572.

En 2026, Tenev a vendu environ 2 millions d’actions de classe B par conversion en actions de classe A, pour environ 220 millions de dollars, soit environ 4 % de sa participation en classe B.

Ces ventes ont retranché environ 20 millions de voix de ses participations directes, mais le contrôle majoritaire des droits de vote qu’il détient avec son cofondateur reste déterminant.