La contrapartida: los depósitos en dólares también son pasivos futuros
Cabe destacar que los depósitos FCNR(B) son depósitos en moneda extranjera de indios no residentes y, por lo tanto, los bancos deben devolverlos más adelante. Como la mayoría de los 136.000 millones de dólares podría atribuirse a depósitos FCNR(B), las entradas generan una obligación futura, pese a los beneficios actuales.
Por qué los bancos estaban dispuestos a ofrecer un apalancamiento de hasta 9 veces
Es importante mencionar que los bancos estaban dispuestos a ofrecer un alto apalancamiento, ya que los depósitos FCNR(B) servían como garantía. El programa permitió a algunos bancos ofrecer préstamos de hasta nueve veces el valor de los depósitos en dólares que cumplían los requisitos. Así, los indios no residentes se interesaron más en el programa. También permitió a los bancos generar más actividad crediticia a partir del dinero extranjero entrante.
El mayor problema del RBI ahora es la liquidez de la rupia
También se informó que las grandes entradas de divisas están generando una presión adicional sobre la rupia. Estas entradas provocan un importante aumento de la liquidez en rupias. A medida que los bancos reciben dólares y los convierten en rupias, entra más efectivo en el sistema financiero. Según los datos más recientes, esta liquidez llegó a unos ₹9,7 lakh crore, lo que presiona al RBI. Si la liquidez aumenta bruscamente, podría hacer bajar los tipos de interés a corto plazo, lo que dificultaría al RBI gestionar las condiciones monetarias.
¿Qué ocurre si la rupia vuelve a superar las ₹100?
Actualmente, la rupia ronda las ₹94,44 por dólar, mientras el RBI sigue respaldando la moneda mediante la venta de dólares. Pero si la rupia vuelve a debilitarse y supera las ₹100 por dólar, el colchón reciente de divisas podría cobrar más importancia. Una rupia más débil podría encarecer los pasivos denominados en dólares en INR. También podría elevar el coste de las importaciones, especialmente del petróleo crudo. Esto podría aumentar la presión sobre la inflación.
Qué papel tienen los operadores indios de criptomonedas
En los mercados indios, la principal cuestión ahora es cómo podría afectar a Bitcoin el cambio de la cotización USD/INR. Como los indios suelen analizar la evolución de Bitcoin en INR, el valor de la rupia podría influir significativamente en sus posiciones. Así, si la rupia sube frente al dólar, $BTC podría registrar ganancias menores en INR, incluso cuando suba su precio en USD. Por otro lado, una INR más débil podría impulsar al alza las ganancias de $BTC.
La próxima cifra que deberían seguir los inversores indios
Curiosamente, la próxima cifra importante es la cantidad de liquidez excedente en rupias. Los inversores deberían vigilar cómo absorbe el RBI este exceso de liquidez mediante herramientas como las operaciones de recompra inversa y los swaps de divisas. Estas medidas podrían influir en los tipos de interés a corto plazo, la rupia y la liquidez general del mercado.
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