Der Haken: Dollareinlagen sind auch künftige Verbindlichkeiten

Bemerkenswert ist, dass FCNR(B)-Einlagen Fremdwährungseinlagen von Indern mit Wohnsitz außerhalb Indiens sind und daher später von den Banken zurückgezahlt werden müssen. Da sich ein Großteil der 136 Milliarden US-Dollar auf FCNR(B)-Einlagen zurückführen ließ, begründen die Zuflüsse trotz der aktuellen Vorteile eine künftige Verpflichtung.

Warum Banken bereit waren, eine bis zu 9-fache Hebelwirkung anzubieten

Es ist wichtig zu erwähnen, dass Banken bereit waren, eine hohe Hebelwirkung anzubieten, da die FCNR(B)-Einlagen als Sicherheiten dienten. Das Programm ermöglichte es einigen Banken, Kredite in Höhe des bis zu Neunfachen des Werts berechtigter Dollareinlagen anzubieten. Dadurch interessierten sich Inder mit Wohnsitz außerhalb Indiens stärker für das Programm. Es ermöglichte den Banken außerdem, mit den eingehenden ausländischen Geldern mehr Kreditgeschäft zu generieren.

Das größere Problem der RBI ist jetzt die Liquidität der Rupie

Berichten zufolge erzeugen auch große Zuflüsse ausländischer Währungen zusätzlichen Druck auf die Rupie. Diese Zuflüsse führen zu einem deutlichen Anstieg der Rupie-Liquidität. Wenn Banken Dollar erhalten und in Rupien umtauschen, gelangt mehr Geld in das Finanzsystem. Den neuesten Daten zufolge erreichte diese Liquidität rund ₹9,7 Lakh Crore und setzte die RBI unter Druck. Steigt die Liquidität stark an, könnte dies die kurzfristigen Zinssätze senken und es der RBI erschweren, die monetären Bedingungen zu steuern.

Was passiert, wenn die Rupie wieder über ₹100 steigt?

Derzeit bewegt sich die Rupie bei etwa ₹94,44 je Dollar, während die RBI die Währung weiterhin durch Dollarverkäufe stützt. Sollte die Rupie jedoch erneut schwächer werden und über ₹100 je Dollar steigen, könnte der jüngste Puffer aus Fremdwährungen wichtiger werden. Eine schwächere Rupie könnte auf Dollar lautende Verbindlichkeiten in INR verteuern. Außerdem könnte sie die Importkosten erhöhen, insbesondere für Rohöl. Dies könnte zusätzlichen Druck auf die Inflation ausüben.

Welche Rolle indische Kryptohändler dabei spielen

An den indischen Märkten ist die größte Frage nun, wie sich die Veränderung des USD/INR-Kurses auf Bitcoin auswirken könnte. Da Inder die Bitcoin-Bewegungen meist in INR analysieren, könnte der Wert der Rupie ihre Positionen deutlich beeinflussen. Steigt der Wert der Rupie gegenüber dem Dollar, könnte $BTC daher in INR nur geringere Gewinne verzeichnen, selbst wenn der USD-Preis steigt. Eine schwächere INR könnte dagegen die Gewinne von $BTC erhöhen.

Auf welche Zahl indische Anleger als Nächstes achten sollten

Interessanterweise ist der nächste wichtige Wert die Höhe der überschüssigen Rupie-Liquidität. Anleger sollten beobachten, wie die RBI diese überschüssige Liquidität mithilfe von Instrumenten wie Reverse-Repo-Geschäften und FX-Swaps absorbiert. Diese Maßnahmen könnten die kurzfristigen Zinssätze, die Rupie und die allgemeine Marktliquidität beeinflussen.

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