Los mineros de Bitcoin de Paraguay ahora enfrentan una fecha límite. La empresa estatal de servicios eléctricos ANDE afirma que los contratos especiales de electricidad para usuarios de alto consumo, incluidas las operaciones de minería de criptomonedas, terminarán el 31 de diciembre de 2027. Las normas actuales no contemplan prórrogas.

La misma empresa está firmando acuerdos de 15 años con centros de datos de IA.

Salen los mineros, entra la IA

Los contratos abarcan a operadores que, en conjunto, consumen 943.8 MW del excedente de energía hidroeléctrica de Paraguay. La electricidad de las represas de Itaipú y Yacyretá ha contribuido a que el este de Paraguay sea uno de los destinos más atractivos del mundo para la minería.

El gobierno ahora está redirigiendo esa ventaja. Se ofrecen acuerdos de 15 años a centros de datos de IA y computación de alto rendimiento por alrededor de $49/MWh.

El ejemplo más claro es Kuntur, una empresa vinculada a Araico y al proyecto previsto de $12 mil millones Iguazú AI City. Kuntur obtuvo un contrato de 15 años por hasta 286 MW para alimentar un campus de datos de IA.

El suministro eléctrico se incorporará por etapas. El acuerdo comienza con 6 MW en diciembre de 2026.

HIVE es quien más tiene que perder

HIVE Digital Technologies es la minera cotizada más expuesta. Sus instalaciones en Paraguay representan aproximadamente el 77 por ciento de su capacidad operativa de minería, según CoinDesk, mientras que las estimaciones de investigación sitúan la proporción en alrededor del 77-80%.

HIVE opera 2 instalaciones en el país: su sitio de Yguazú tiene unos 200 MW, y el de Valenzuela, unos 100 MW.

Esas instalaciones han impulsado gran parte del reciente crecimiento de la tasa de hash de la empresa. Ese crecimiento ahora depende de contratos de electricidad con una fecha de vencimiento fija y sin opción de renovación según las normas actuales.

HIVE no es el único operador afectado. El número de operadores legales de minería en Paraguay ya ha caído de 71 a 41, tras la aplicación estricta de las normas contra las conexiones ilegales a la red.

Los costos también han aumentado. Las tarifas para la minería de criptomonedas han subido a alrededor de $30/MWh, aproximadamente el doble del nivel anterior, y los operadores también deben cumplir con requisitos de depósitos iniciales.

Por qué Paraguay está cambiando de rumbo

Los hallazgos disponibles sugieren que la motivación del gobierno se reduce a lo que quiere a cambio de su electricidad. Las autoridades parecen favorecer proyectos que crean más empleos y asumen compromisos a más largo plazo.

Un campus de datos de IA asociado a un desarrollo de $12 mil millones ofrece una propuesta distinta: una mayor huella económica y una relación más duradera.

Tampoco se espera que ANDE pierda ingresos. Se prevé que la empresa siga generando cientos de millones de dólares anuales de los usuarios de alto consumo pese al cambio.

Qué significa esto para los mineros y los inversores

Para los accionistas de HIVE, la pregunta clave es qué ocurrirá con aproximadamente tres cuartas partes de la capacidad operativa de la empresa después del 31 de diciembre de 2027.

Los precios y las condiciones contractuales son distintos. Los mineros pagan alrededor de $30/MWh en contratos que están por vencer, mientras que a los operadores de IA se les ofrecen alrededor de $49/MWh mediante acuerdos de 15 años.

También conviene prestar atención al calendario. El campus de IA de Kuntur comienza con apenas 6 MW en diciembre de 2026 y aumenta gradualmente hasta un máximo de 286 MW. Mientras tanto, los 943.8 MW de carga contratada de los mineros se enfrentan a un límite en 2027.

Esto deja una pregunta abierta: ¿cuánta energía excedente quedará sin usar o se reasignará durante la transición?

Por ahora, vale la pena seguir varios indicadores: las divulgaciones de HIVE sobre sus planes de contingencia, los cambios normativos que podrían reabrir las negociaciones sobre prórrogas y nuevos contratos de IA a largo plazo de ANDE.