Wie der langwierige Deal das Unternehmen 450 Millionen US-Dollar kostete
Der Börsengang offenbarte den starken Druck, der durch den langwierigen Fusionsprozess entstanden war. Die Vertragsbedingungen wurden Ende 2025 festgelegt, als $XRP bei 2,37 US-Dollar lag. Angesichts des aktuellen Rückgangs des Tokens auf 1,34 bis 1,40 US-Dollar hat Evernorths Anfangsbestand (473 Millionen $XRP und rund 300 Millionen US-Dollar in Fiat) bei seinen Treasury-Beständen eine „Buchwert“-Abwertung von fast 450 Millionen US-Dollar erlitten.
Die Skepsis der Anleger wird auch durch die Kapitalstruktur bestätigt: 80,3 % der Teilnehmer des ursprünglichen SPAC-Pools zogen es vor, ihr Geld in bar zu erhalten (10,58 US-Dollar je Aktie), statt es gegen eine Beteiligung am Kryptounternehmen einzutauschen. Dadurch sank der tatsächliche Streubesitz von XRPN an der NASDAQ auf extrem niedrige 4,5 Millionen Aktien.
Eine derart geringe Liquidität garantiert Anlegern eine hohe Preisvolatilität und starke Preisschwankungen.
Insider auf der Warteschleife: Wie Regulierungsbehörden und der Kurs von $XRP auf den Börsengang reagierten
Neue SEC-Angaben zeigen, dass das Projekt vollständig von institutionellen Schwergewichten und den Gründern von Ripple kontrolliert wird:
- Der japanische Mischkonzern SBI Holdings hat mit 39,9 % der stimmberechtigten Aktien den größten Anteil erhalten.
- Der Risikokapitalfonds Arrington Capital hält 19,9 % (und hat 211 Millionen $XRP in die Bilanz eingebracht).
- Ripple-Mitgründer Chris Larsen kontrolliert über einen Trust 9,9 %.
- Ripple Labs selbst ist auf einen Anteil von 9,9 % beschränkt (und hat 177 Millionen $XRP eingebracht).
Um einen sofortigen Verkauf von Aktien durch Insider zu verhindern, verhängte die SEC für die Beteiligungen von Arrington, Larsen und Ripple eine strenge sechsmonatige Sperrfrist. Verkäufe am offenen Markt sind bis April 2027 untersagt.
Der Spotmarkt für Kryptowährungen reagierte auf den Börsengang nach dem klassischen Muster „Kaufe das Gerücht, verkaufe die Nachricht“. Da Evernorth sein gesamtes Volumen an $XRP im Voraus außerbörslich angesammelt hatte, kam es an den Börsen zu keiner direkten Nachfragewelle.
Nach dem spekulativen Anstieg des Tokens über 1,55 US-Dollar aufgrund entsprechender Erwartungen korrigierte $XRP diese Woche auf 1,34 bis 1,36 US-Dollar.