Tesla schürte Sorgen um die Rentabilität von KI, indem das Unternehmen seine Investitionsausgabenprognose für 2026 von über 25 Milliarden US-Dollar auf 20 Milliarden US-Dollar senkte. Zwar verbessert diese geringere Ausgabe den kurzfristigen Cashflow, doch Investoren fragen sich, ob sie Teslas KI- und Robotikpläne verlangsamen könnte.

Europäische Anleihemärkte signalisieren steigendes Haushaltsrisiko

Unterdessen macht sich der Druck auch bei europäischen Staatsanleihen bemerkbar.

Am 22. Oktober stieg die Rendite französischer 10-jähriger OATs über 5,1 %, und der Abstand zur Rendite deutscher 10-jähriger Bundesanleihen weitete sich auf 170 Basispunkte aus.

Der größere Abstand zeigt, dass Investoren nun höhere Zinsen verlangen, um französische Staatsanleihen statt der sichereren deutschen zu halten, vor allem wegen der Sorgen über die steigende Staatsverschuldung Frankreichs und die politischen Turbulenzen.

Gleichzeitig trieben die Spannungen im Nahen Osten den Preis für Brent-Rohöl am 23. Oktober auf über 114 US-Dollar pro Barrel und verstärkten damit die Sorgen über Lieferunterbrechungen und eine erneut anziehende Inflation.

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Warum Bitcoin anfällig ist

QCP zufolge bewegt sich Bitcoin im Einklang mit den fallenden Aktienmärkten, statt einen unabhängigen Kursverlauf zu zeigen. Da Investoren ihr Engagement in risikoreicheren Vermögenswerten verringern, gerät Bitcoin neben Technologieaktien ebenfalls unter Verkaufsdruck.

Interessanterweise sanken die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen, da Investoren sich sichereren Vermögenswerten zuwandten, während Unternehmensanleihen riskanter wurden. Das sieht eher nach einer Flucht in Sicherheit aus als danach, dass Investoren sich vollständig aus den Finanzmärkten zurückziehen.

QCP weist außerdem darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve im Oktober stark gesunken ist, während das Vertrauen in eine Zinssenkung im Dezember schwindet. Wegen dieser Unsicherheit werden Investoren die anstehenden Wirtschaftsberichte, die Unternehmensergebnisse von Technologiefirmen, globale politische Ereignisse und die US-Zwischenwahlen am 3. November aufmerksam verfolgen.

Bei Bitcoin stellt sich vor allem die Frage, ob sich der Kurs unabhängig entwickeln kann, statt den fallenden Aktienkursen nach unten zu folgen. Solange sich die Kreditbedingungen nicht lockern und das Vertrauen der Investoren nicht zurückkehrt, wird der Druck auf die traditionellen Märkte ein großes Risiko für die Kryptobranche bleiben.

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