Kurzfassung: Der gemeldete Stimmrechtsanteil von Capital Research and Management an Metaplanet erreichte zum 16. Oktober 11,11 %. Sowohl eine größere Beteiligung als auch ein Aktienrückkauf beeinflussten den Prozentsatz.

Metaplanet hat offengelegt, dass Capital Research and Management die Schwelle von 10 % der Stimmrechte überschritten hat, wie aus einem Investorenbericht hervorgeht.

Laut Mitteilung des Unternehmens vom 23. Oktober belief sich die gemeldete Beteiligung des Anlageberaters zum 16. Oktober auf 143301084 Aktien, was 11,11 % der Stimmrechte entspricht. Im Vergleich dazu waren es am 8. September 125455820 Aktien und ein Anteil von 9,32 %.

Die beiden Momentaufnahmen zeigen 17845264 zusätzliche gemeldete Aktien. Aus dieser Berechnung lässt sich weder der Zeitpunkt einzelner Transaktionen ableiten noch ein neuer Bitcoin-Kauf des Unternehmens belegen.

Beide Seiten der Anteilsberechnung veränderten sich

Der Prozentsatz berücksichtigt auch eigene Aktien, die Metaplanet bei seinem Rückkauf am 14. Oktober erworben hat und die den Nenner der Stimmrechtsberechnung verringerten.

Beteiligungsprozentsätze sind Brüche: Der Anteil des Anlegers steht über der Gesamtzahl der Aktien mit Stimmrechten. Wird der erste Wert erhöht oder der zweite verringert, steigt der Prozentsatz. Ein bloßer Vergleich der Prozentsätze kann daher verschleiern, was geschehen ist.

Die Stimmkraft beantwortet zudem eine engere Frage als das wirtschaftliche Engagement: Wie viel Einfluss mit einer Beteiligung einhergeht. Aktienklassen, eigene Aktien und Finanzierungsansprüche können dazu führen, dass ein einfacher Prozentsatz eine Analyse der Investition nur unzureichend ersetzt.

Metaplanet stützte sich auf den Änderungsbericht des Investors vom 23. Oktober und erklärte, das wirtschaftliche Eigentum nicht unabhängig bestätigt zu haben.

Der Rückkauf rückt die Aktienzahl in den Fokus

In einer separaten Mitteilung vom 14. Oktober gab Metaplanet den abgeschlossenen Rückkauf von 73981400 Stammaktien zu je ¥261 bekannt, der 19,309 Milliarden ¥ kostete. Für die Transaktion wurde das außerbörsliche Rückkaufsystem ToSTNeT-3 der Tokioter Börse genutzt.

Die umfassendere Ermächtigung erlaubt den Kauf von bis zu 200 Millionen Stammaktien für insgesamt bis zu 60 Milliarden ¥ zwischen dem 14. Oktober 2026 und dem 13. Oktober 2027. Dabei handelt es sich um Obergrenzen des Programms, nicht um die Aussage, dass bereits der gesamte Betrag ausgegeben wurde.

Das Unternehmen verknüpfte seine Rückkaufpolitik mit Kapitaleffizienz und den Bitcoin-Beständen je Aktie. Diese Perspektive ist für Anleger in Treasury-Unternehmen von Bedeutung, da die Aktienzahl unmittelbar an ihrem wirtschaftlichen Engagement in den Unternehmenswerten beteiligt ist.

Eine sinkende Aktienzahl kann den Wert eines Vermögenswerts je Aktie erhöhen, auch wenn der zugrunde liegende Vermögensbestand unverändert bleibt. Umgekehrt kann eine Kapitalaufnahme durch die Ausgabe neuer Aktien die Bilanzsumme erhöhen und zugleich den Anspruch jeder bestehenden Aktie darauf verändern. Keine der beiden Berechnungen belegt für sich genommen, ob eine Transaktion nach Berücksichtigung ihrer Finanzierungskosten Wert schafft.

Außerdem ist zwischen einer börsennotierten Aktie und dem persönlichen Besitz von Coins zu unterscheiden. Wer Aktien an einer Börse hält, ist neben dem Engagement in die Bitcoin-Strategie eines Unternehmens auch dessen Finanzierung, Unternehmensführung und Managemententscheidungen ausgesetzt. Die direkte Verwahrung von Coins bringt andere Verantwortlichkeiten mit sich.

Für Aktionäre, die diese Strategie bewerten, reicht der sinnvolle Vergleich daher über die Gesamtzahl der gehaltenen Coins hinaus. Dazu gehören die Aktien, auf die diese Vermögenswerte entfallen, die Verbindlichkeiten gegenüber der Bilanz und der Preis, der für das Engagement gezahlt wurde.

Verfasst von der Nachrichtenredaktion und redigiert von Samuel Rae.