Der Start folgt auf ein No-Action-Schreiben der Securities and Exchange Commission (SEC) vom Dezember 2025 und Testgeschäfte mit mehr als 30 Unternehmen im Juli. Die SEC genehmigte im März separat ein Nasdaq-Pilotprojekt für den Handel mit tokenisierten Aktien des Russell 1000 neben gewöhnlichen Aktien.

Londons Handelsbranche kehrt nach Hause zurück!

Kraken und Robinhood stehen nicht auf der Liste

Unternehmen, die bereits mit tokenisierten US-Aktien aktiv sind, sind auf den Startlisten der DTCC unterschiedlich vertreten. Ondo und DRW, beide frühe Partner von Alpacas Tokenisierungsnetzwerk, sind unter den von der DTCC genannten Kooperationspartnern, ebenso wie BitGo, Fireblocks und Tradeweb.

Kraken, dessen xStocks innerhalb von acht Monaten ein kumuliertes Volumen von 25 Milliarden US-Dollar überschritten, steht auf keiner der beiden Listen. Auch eToro, das im Oktober 2025 tokenisierte US-Aktien angekündigt hatte, fehlt. Robinhood, das Aktien-Token in der Europäischen Union verkauft, ist ebenfalls nicht vertreten.

Von den sechs hier genannten Unternehmen stehen drei auf den Listen der DTCC, wobei Alpaca das einzige ist, das sich als Teilnehmer angemeldet hat.

Alpacas Rolle bei den Handelsgeschäften im Juli

Alpaca trat der Arbeitsgruppe der Branche der DTCC im Mai bei. Im Juli half das Unternehmen nach eigenen Angaben Partnern dabei, SPY- und Circle-Aktien, die bei der Verwahrstelle gehalten wurden, im Canton Network und im privaten Besu-Netzwerk der DTCC zu tokenisieren und anschließend über das eigene System einzulösen.

Dieses System ist das Instant Tokenization Network, das Alpaca im Oktober 2025 eingeführt hat, damit Institutionen Aktien gegen Token in Form eines Sachtauschs tauschen können. Das Unternehmen erklärte, mehrere Partner nutzten es inzwischen, um tokenisierte US-Aktien zu prägen und einzulösen.

Alpaca erklärte, tokenisierte US-Aktien würden skalierbar, „wenn traditionelle Märkte und On-Chain-Märkte dieselbe Grundlage teilen“.

Einer der Geldgeber ist nun ebenfalls Teilnehmer. Citadel Securities beteiligte sich an der Finanzierungsrunde über 150 Millionen US-Dollar, die Alpaca im Januar mit 1,15 Milliarden US-Dollar bewertete, und meldete sich außerdem für den DTCC-Dienst an.

Die übrige Liste reicht von J.P. Morgan, Morgan Stanley und UBS bis zu den Abwicklungs unternehmen Apex Clearing, Clear Street und DriveWealth. Unter den Privatkundenbrokern haben sich Fidelity Investments und Edward Jones angemeldet, Charles Schwab und Interactive Brokers gehören dagegen nicht zu den 20.

Zu den bei der Einführung zugelassenen Vermögenswerten gehören Indexbestandteile des Russell 1000, ETFs auf wichtige Indizes und US-Staatspapiere. Die DTCC erklärte, sie werde fortlaufend weitere Teilnehmer aufnehmen und plane, 2027 Blockchain-Netzwerke hinzuzufügen.