Lido hat seinen EarnETH- und EarnUSD-Vaults eine neue Schutzebene hinzugefügt. Ab dem 5. November 2026 sind Einleger in diesen Produkten durch zwei separate Puffer gegen Verluste abgesichert statt durch einen.

Der erste Puffer stammt von Firelight, einem onchain Schutzprotokoll. Der bisherige Schutz der Lido DAO, der bis jetzt das einzige Polster war, rückt auf die zweite Position.

Wie die beiden Ebenen zusammenwirken

Im neuen Aufbau springt Firelight zuerst ein, wenn ein Vault einen Verlust erleidet. Es übernimmt förderfähige Verluste bis zu festgelegten Kapazitätsgrenzen, und diese Grenzen gelten jeweils für einen Zeitraum von 30 Tagen.

Übersteigt ein Verlust innerhalb dieses Zeitraums, was Firelight abdecken kann, greifen die Schutzmechanismen der Lido DAO für den Rest.

Für den ersten 30-Tage-Zeitraum ist die Deckung von Firelight auf 5,7 % des gesamten gesperrten Werts (TVL) von EarnETH begrenzt, was etwa 12,1 Millionen US-Dollar entspricht. Auf der Stablecoin-Seite liegt die Obergrenze bei 8 % des TVL von EarnUSD, also rund 4 Millionen US-Dollar.

Die Grenzen sind als Anteil am TVL angegeben, daher hängt die Obergrenze in Dollar davon ab, wie viel Kapital im jeweiligen Vault liegt. Die Deckung wird alle 30 Tage zurückgesetzt und gilt auf Vault-Ebene, nicht für einzelne Wallets.

Firelight selbst basiert auf dem Flare Network.

Wo das Geld der DAO ins Spiel kommt

Im März 2026 genehmigte die Lido DAO eine Zuweisung von 5 Millionen US-Dollar aus dem Treasury, die als Kapital für den ersten Verlust in diesen Vaults dienen soll. Dieser Pool wurde auf die beiden Produkte aufgeteilt. EarnETH erhielt 3 Millionen US-Dollar in wstETH, EarnUSD 2 Millionen US-Dollar in USDC.

Entstehen Verluste, werden die eigenen Vault-Anteile der DAO verbrannt, um sie aufzufangen, sodass Einleger vollständig entschädigt werden, bevor der Anteil des Treasury angetastet wird.

Jetzt nimmt Firelight diesen Platz zuerst ein. Die 5 Millionen US-Dollar der DAO werden erst angetastet, wenn die Kapazität von Firelight für den Zeitraum erschöpft ist.

Die Vaults EarnETH und EarnUSD werden von Mellow kuratiert. Beide wurden im März 2026 im Rahmen von Lidos Bestreben gestartet, seine Earn-Produktpalette über reines Staking hinaus auszubauen.

Der Testlauf mit Kelp DAO

Der Schutzaufbau von Lido musste sich bereits in einem realen Stresstest bewähren. Während des Kelp DAO-Vorfalls im April und Mai 2026 aktivierte die Lido DAO ihren Mechanismus für den ersten Verlust.

Das Ergebnis: EarnETH-Einleger erlitten bei diesem Ereignis keine Verluste. Das Kapital der DAO hat die Aufgabe erfüllt, für die es zurückgelegt worden war.

Was das für Einleger bedeutet

Für Halter von EarnETH oder EarnUSD ist die praktische Änderung einfach. Zwischen ihren Einlagen und einem Verlust liegt nun mehr Kapital, zumindest bis zu den angegebenen Obergrenzen in jedem 30-Tage-Zeitraum.

Der Schutz deckt nur förderfähige Verluste ab, und die Obergrenzen sind feste Prozentsätze des TVL. Die Zurücksetzung nach 30 Tagen bedeutet, dass die Deckung nach einem Zeitplan wieder aufgefüllt wird, was bei wiederholten kleineren Verlusten hilft. Der Schutz ist jedoch pro Zeitraum bemessen und stellt keine unbegrenzte Garantie dar.

Mit Firelight verlassen sich EarnETH- und EarnUSD-Einleger nun teilweise darauf, dass ein im Flare Network laufendes Protokoll seine Deckung einlöst.