Darüber hinaus meldete Elice auch im ersten Halbjahr 2026 Gewinne. Das Unternehmen verzeichnete einen Umsatz von 34,4 Milliarden Won und einen Betriebsgewinn von 10,3 Milliarden Won. Das EBITDA von Elice belief sich bei einer Marge von 68 % auf 23,2 Milliarden Won.
Das Unternehmen nahm 2015 als Anbieter von KI-Cloud-Infrastruktur und Software den Betrieb auf. Sein wichtigstes Verkaufsargument sind seine KI-basierten modularen, transportablen Rechenzentren (PMDC), die in 3 Monaten errichtet werden können. Für herkömmliche Anlagen sind normalerweise zwei bis drei Jahre Bauzeit erforderlich. Außerdem behauptet Elice, mit seinem Konzept die Gesamtbetriebskosten um bis zu 40 % senken zu können.
Der Erlös aus dem Börsengang soll die Entwicklung der lokalen Zentren sowie die internationale Expansion ermöglichen.
Korea will 18,4 GW. Das Problem ist das Stromnetz.
Südkorea hat sich zum Ziel gesetzt, bis 2035 mehr als eine Billiarde Won (649 Milliarden US-Dollar) in KI-Infrastruktur zu investieren. Die angestrebten Kapazitäten betragen 8,4 GW bis 2029 und 18,4 GW bis 2035.
Im Großraum Seoul waren Ende 2025 jedoch laut Cushman & Wakefield nur 601 MW in Betrieb, während sich lediglich weitere 921 MW im Bau befanden.
Laut CBRE sind die verfügbaren Grundstücke und Netzkapazitäten im Raum Seoul praktisch ausgeschöpft. Darüber hinaus weist S&P darauf hin, dass die Kosten für Unternehmenskredite infolge des Ausbaus steigen werden.
Aufgrund dieser Faktoren verfolgt Elice eine stärkere regionale Strategie, deren Rentabilität sich jedoch noch nicht bewährt hat.
Firmus, AirTrunk und das Ende des Wachstums um jeden Preis
Elices schwaches Debüt folgt auf weitere Rückschläge. Das von Nvidia unterstützte Unternehmen Firmus gab einen geplanten Börsengang im Umfang von 5 Milliarden US-Dollar auf, wie Cryptopolitan berichtete. Auch AirTrunk und das von SoftBank unterstützte SB Energy verschoben ihre Börsengänge.
Im Jahr 2026 erklärte jedoch Harry Evans, Partner bei Freshfields:
Das Gespräch hat sich vom Wachstum um jeden Preis hin zu einem deutlich stärkeren Fokus auf Qualität verlagert.
Der TechInsights-Analyst John Dinsdale warnte, dass immer mehr Anleger etablierte Unternehmen mit sicheren Verträgen bevorzugen, anstatt sich an potenziell spekulativen Projekten zu beteiligen. Die entscheidende Frage ist, welche Unternehmen:
„am besten positioniert sind, um dieses Wachstum nachhaltig zu nutzen.“
Eine Neubewertung, kein Zusammenbruch
Die Investitionen gehen weiter. Singapurs DayOne könnte einen Börsengang im November anstreben und dabei bis zu 5 Milliarden US-Dollar einnehmen.
Der IWF warnte jedoch im Oktober 2026, dass eine geringere Rentabilität im KI-Bereich und eine steigende Verschuldung starke Marktkorrekturen auslösen könnten.
Elices schwaches Debüt bedeutet nicht, dass Anleger das Interesse an KI-Infrastruktur verloren haben. Sie wollen lediglich stärkere Belege dafür, dass sich das Wachstum in nachhaltige Gewinne umsetzen wird.